[導(dǎo)語]PBS類可降解塑料產(chǎn)能的擴(kuò)張或可推動丁二酸-順酐產(chǎn)業(yè)鏈在未來五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長，但短期內(nèi)或難以顛覆已不飽和樹脂為主體的順酐下游消費(fèi)格局，同時(shí)也需重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)政策及技術(shù)動態(tài)。

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質(zhì)碳酸鈣,飼料級蒙脫石

作為一種重要的有機(jī)化工原料，順酐廣泛應(yīng)用于不飽和樹脂、涂料、固化劑、有機(jī)酸、染料、水處理劑、潤滑油添加劑、松香等數(shù)十個(gè)行業(yè)。長期以來，國內(nèi)順酐下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)運(yùn)行基本穩(wěn)定，特別是以近五年的情況來看，不飽和樹脂始終占據(jù)著順酐下游50%左右的消費(fèi)市場份額，主體地位難以撼動。據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，2020年順酐下游總消費(fèi)量達(dá)到93萬噸左右，不飽和樹脂類產(chǎn)品依然占據(jù)49%的市場份額。

2016-2020年順酐下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)走勢圖

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質(zhì)碳酸鈣,飼料級蒙脫石

不過，自去年以來PBS（聚丁二酸丁二醇酯）-丁二酸-順酐產(chǎn)業(yè)鏈的逐漸升溫或?qū)⑻魬?zhàn)不飽和樹脂的主體地位。2020年初《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見》等一系列塑料污染防治政策的出臺給國內(nèi)可降解塑料市場帶來了廣闊的發(fā)展前景，特別是自2021年1月起，相關(guān)“禁塑”政策在國內(nèi)各省市全面落地實(shí)施且執(zhí)行力度趨嚴(yán)，PBAT、PBS、PLA等可降解塑料制品出現(xiàn)需求井噴，國內(nèi)市場供不應(yīng)求導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)寬幅上漲。據(jù)卓創(chuàng)了解，2020年P(guān)BAT國內(nèi)市場價(jià)格可達(dá)24000-28000元/噸不等，PBS、PLA等產(chǎn)品市場價(jià)格更是可以達(dá)到30000元/噸以上。

可以說，來自政策面的強(qiáng)力推動、廣闊的市場前景以及目前可觀的產(chǎn)品利潤使得以PBAT/PBS為代表的可降解塑料市場自2020年以來便成為一片藍(lán)海，國內(nèi)外資本爭相入市布局。據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2021年2月，未來五年內(nèi)國內(nèi)僅計(jì)劃投產(chǎn)二元酸二元醇共聚酯類可降解塑料產(chǎn)品（PBS/PBAT/PBAS）產(chǎn)能便已超過600萬噸規(guī)模，產(chǎn)能擴(kuò)張速度十分驚人。

國內(nèi)部分PBS/PBAT類產(chǎn)品投產(chǎn)計(jì)劃表

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質(zhì)碳酸鈣,飼料級蒙脫石

企業(yè)名稱 產(chǎn)能規(guī)模 四川廣安宏源科技有限公司 年產(chǎn)30萬噸PBAT、20萬噸PBS 重慶鴻達(dá)產(chǎn)業(yè)有限公司 年產(chǎn)20萬噸PBAT/PBS 彤程新材料集團(tuán)有限公司 年產(chǎn)6萬噸PBAT 山東瑞豐高分子材料股份有限公司 年產(chǎn)6萬噸PBAT 山東睿安海納生物科技有限公司 年產(chǎn)12萬噸PBAT 恒力石化股份有限公司 年產(chǎn)93.3萬噸PBS/PBAT 山東斯源新材料科技有限公司 年產(chǎn)10萬噸PBAT/PBS 山東道恩高分子材料股份有限公司 年產(chǎn)12萬噸PBAT

由于目前國內(nèi)丁二酸產(chǎn)能規(guī)模較小，無法滿足PBS產(chǎn)品大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)需求，現(xiàn)階段國內(nèi)二元酸二元醇共聚酯類可降解塑料產(chǎn)品投產(chǎn)計(jì)劃仍以PBAT為主。但據(jù)卓創(chuàng)了解，一方面，PBS類產(chǎn)品生產(chǎn)裝置具備柔性兼容特征，可以做到一套裝置對PBS、PBAT等不同產(chǎn)品的生產(chǎn)；另一方面，因產(chǎn)品特性各有不足，PBS 或PBAT完全單獨(dú)使用難度較大，后期生產(chǎn)企業(yè)或傾向于共混改性加以利用。

因此，PBS產(chǎn)品預(yù)計(jì)在未來依然可以獲得不小的市場份額，這將給上游丁二酸乃至于順酐市場帶來不小的增量需求。以到2025年P(guān)BS/PBAT年產(chǎn)能規(guī)模600萬噸、PBS類產(chǎn)品滲透率20%-25%計(jì)算，未來PBS類產(chǎn)品產(chǎn)量或可達(dá)到120-150萬噸；以生產(chǎn)每噸PBS消耗0.68噸丁二酸來計(jì)算，未來PBS對丁二酸需求量可達(dá)81.6-102萬噸；以每噸順酐法丁二酸消耗1.2噸左右順酐計(jì)算，可帶來98-122萬噸順酐需求量，這對于當(dāng)前以不飽和樹脂為主的順酐下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)無疑將是顛覆性的。（以上數(shù)據(jù)均為理論預(yù)測及消耗值，與實(shí)際情況存在一定差異）

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需要注意的是，近年來以玉米、木薯淀粉為原料的國內(nèi)生物基丁二酸發(fā)展也十分迅速，目前在山東已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)。雖然與順酐法工藝相比目前生物法尚不成熟，但隨著未來國內(nèi)生物法相關(guān)技術(shù)的進(jìn)步，順酐法丁二酸的主流地位也將面臨一定挑戰(zhàn)。同時(shí)，盡管未來PBS類產(chǎn)品投產(chǎn)力度已經(jīng)較大，但當(dāng)前國內(nèi)順酐法丁二酸產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度也相對緩慢，作為潛在投產(chǎn)主力的順酐生產(chǎn)企業(yè)也因?yàn)轫橍^為豐厚的利潤而在一定程度上缺乏進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈的迫切需要。

總體來看，根據(jù)新版“限塑令”等政策法規(guī)的要求，在2025年之前國內(nèi)將在塑料袋、一次性餐具、吸管、快遞包裝等塑料污染嚴(yán)重領(lǐng)域完成對不可降解的一次性塑料制品的替代使用，可降解塑料產(chǎn)品將在其中發(fā)揮不可替代的重要作用。但基于PBS類產(chǎn)品批量項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)間以及政策、技術(shù)、成本等方面的不確定性考慮，卓創(chuàng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)順酐下游市場中不飽和樹脂的主體地位仍將得以保持，國內(nèi)丁二酸尤其是順酐法丁二酸的發(fā)展仍有待觀望。

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